Crise sistémica global
2º semestre 2012 – Convergência de quatro factores explosivos: Bancos, Bolsas, Reformas, Dívidas

Aguardando que a Eurolândia se dote, daqui até o fim de 2012, de um projecto político, económico e social comum de médio e longo prazos, na sequência nomeadamente da eleição do novo presidente francês François Holland, antecipada há numerosos meses pelo LEAP/E2020, os operadores permanecerão prisioneiros dos reflexos de curto prazo ligados aos sobressaltos políticos gregos, às incertezas sobre a governação da Eurolândia e aos riscos das dívidas públicas.

Paralelamente, nos Estados Unidos, o desaparecimento da ilusão de uma retomada [1] acumulada à renovação de inquietações quanto ao estado de saúde do sector financeiro americano (de que o JPMorgan acaba de ilustrar a fragilidade) e ao grande retorno do problema do endividamento do país levam os actores económicos e financeiros a encarar um futuro cada vez mais inquietante [2] .

No Reino Unido, o retorno em recessão do país conjuga-se com o fracasso em dominar défices e com a ascensão de uma cólera popular face a uma austeridade que não está senão nos seus princípios [3] .

No Japão, a atonia económica e o enfraquecimento das exportações num contexto de recessão mundial [4] fazem ressaltar o espectro do endividamento excessivo do país.

Neste contexto, de acordo com o LEAP/E2020, o segundo semestre de 2012 vai ser o momento privilegiado da convergência de quatro factores explosivos para as economias ocidentais: bancos, bolsas, reformas e dívidas.

Par os operadores económicos, financeiros ou políticos assim como para as simples famílias, esta convergência vai significar riscos importantes tanto sobre o estado das suas finanças como sobre a sua aptidão para enfrentar próximos desafios.

Neste GEAB nº 65, nossa equipe desenvolve pois suas antecipações referentes a estes quatro factores explosivos do segundo semestre de 2012 assim como as recomendações para minimizar as consequências negativas. Além disso, o LEAP/E2020 apresenta sua nova antecipação sobre as consequências da crise sistémica global em matéria de línguas internacionais (a nível mundial e na Europa) no horizonte 2030 a fim de ajudar pais e filhos, assim como as instituições pedagógicas, a fazer boas escolhas de aprendizagem linguística a partir de hoje.

Neste comunicado público do GEAB nº 65, nossa equipe optou por apresentar o factor explosivo correspondente às dívidas públicas e privadas.

Dívidas: dívidas públicas dificilmente domináveis e dívidas privadas destruidoras... os credores aproximam-se dolorosamente da hora das contas e os povos de uma explosão de cólera

O LEAP/E2020 anunciou desde 2008 e repetiu numerosas vezes. Havia cerca de US$30 milhões de milhões de activos fantasmas no sistema financeiro mundial. Restam cerca de US$15 milhões de milhões que vão no essencial esfumar-se daqui até o fim de 2012. A boa notícia é que a partir deste momento poder-se-á encarar seriamente a reconstrução de um sistema financeiro mundial são. A má notícia, é que é no decorrer dos próximos trimestres que estes US$15 milhões de milhões se vão esfumar. Isso implica, naturalmente, como havíamos evocado anteriormente, a falência (e/ou o salvamento pelos Estados) de 10% a 20% dos bancos ocidentais. E desta vez, ao contrário de 2008/2009, os accionistas serão as primeiras vítimas (inclusive nos Estados Unidos), qualquer que seja a hierarquia dos seus direitos [5] . Só os accionistas que possuírem um peso geopolítico importante serão tratados com respeito (fundos soberanos, Estados amigos, ...).

Em matéria de dívida privadas, as famílias vão no essencial, nomeadamente nos Estados Unidos e no Reino Unido, ter de enfrentar por si só as consequências das altas de taxas e da insolvabilidade induzida que as vão afectar. Capturados na armadilha da austeridade e da recessão, os Estados ocidentais não têm mais os meios de prestar socorros às classes médias enquanto o crescimento não tiver retomado por pouco que seja. E, infelizmente, não será esse o caso daqui até o fim de 2012. Vê-se actualmente nos Estados Unidos que a questão da dívida dos estudantes está em vias de se transformar em "subprime bis" [6] . Alta de taxas devido ao fim da política de bonificação pelo Estado federal e à paralisia política em Washington num pano de fundo de tentativas de domínio do défice federal que está em vias de criar uma situação desastrosa para milhões de jovens americanos e seus pais.

Na Europa, o Reino Unido já decidiu deixar sua classe média enfrentar sozinha seu endividamento recorde. Isso equivale a fazê-la cair na classe desfavorecida. Os próximos meses vão assistir a uma nova confrontação brutal entre esta classe média britânica e seus dirigentes, pertencentes quase todos à classe alta (upper-class).

No continente, através dos votos de rejeição dos dirigentes adeptos da austeridade como solução única e exclusiva para a crise do endividamento público, os povos abriram uma grande confrontação democrática com as elites estabelecidas desde há uma vintena de anos, e ao serviço dos credores. A tentativa que o novo presidente francês encarna, de abrir um caminho médio entre austeridade e relançamento keynesiano, ambas fracassadas pois são impossíveis politicamente ou orçamentalmente, vai vencer (pois doravante é a única viável em termos políticos e orçamentais [7] ) mas não antes do fim de 2012 [8] .

Nesse intervalo de tempo, sobressaltos políticos como na Grécia e negociações complexas no seio da Eurolândia vão dominar a agenda, tornando cada vez mais nervosos os credores e a sua emanação, os mercados [9] . E este nervosismo dos mercados é agravado pela consciência da infinita fragilidade das instituições financeiras da Wall Street e da City face ao risco de não pagamento dos créditos: dívidas públicas ou privadas. Isto são quase os últimos restos do activo do seu balanço e eles esperam poder recuperar um valor significativo.

Desde o fim do Verão de 2012, o retorno do tema do endividamento inadministrável dos Estados Unidos, ligado às reduções orçamentais automáticas impostas em caso de não acordo do Congresso sobre a redução do endividamento, vai desencadear um "Taxmageddon" (10) [10] nos EUA. Assistir-se-á assim ao remake da dupla detonador-bomba que as dívidas europeia e americana já jogaram no Verão de 2011, mas desta vez numa versão muito mais violenta. Com efeito, se os temores de ver o euro e a Eurolândia explodir desapareceram [11] , eles serão substituídos por um perigo muito mais aterrador para os mercados: a monetização maciça e brutal da dívidas estado-unidense [12] . Esta situação apresentar-se-á nos Estados Unidos com a agravante de ser dar num contexto de paralisia política completa [13] , com um Congresso que será segmentada pela emergência de facções radicais tanto entre os republicanos ("Tea Party") como entre os democratas ("Occupy") [14] .