Crise sistémica global
Primeiro semestre de 2012: Dizimação dos bancos ocidentais

Como antecipado pelo LEAP/E2020, o segundo semestre de 2011 vê o mundo continuar sua descida infernal na deslocação geopolítica global caracterizada pela convergência das crises monetária, financeira, económica, social, política e estratégica. Depois um ano de 2010 e um princípio de 2011 que viram o mito de uma retomada e de uma saída da crise voar em estilhaços, doravante é a incerteza que domina os processos de decisão tanto dos Estados como das empresas e dos indivíduos, gerando inevitavelmente uma inquietação crescente para os próximos anos. O contexto presta-se particularmente a explosões sociais, paralisia e/ou instabilidade política, retorno da recessão mundial, medo acerca dos bancos, guerra monetária, desaparecimento em três meses de mais de uma dezena de milhões de milhões (10 ¹² ) de dólares de activos-fantasmas, desemprego duradouro e em alta generalizada, ...

É este ambiente financeiramente muito insalubre que vai gerar a "dizimação [1] dos bancos ocidentais" no decorrer do primeiro semestre de 2012: com a sua rentabilidade em queda livre, seus balanços em plena ruína, com o desaparecimento dos milhões de milhões de dólares de activos, com Estados a pressionarem cada vez mais a regulamentação estrita das suas actividades [2] , mesmo à sua colocação sob tutela pública e com opiniões públicas cada vez mais hostis, o cadafalso já está montado e pelo menos 10% dos bancos ocidentais [3] terão de passar por ele nos próximos trimestres.

Entretanto, neste ambiente cada vez mais caótica na aparência, delineiam-se tendências, surgem perspectivas por vezes positivas, ... e sobretudo, a incerteza é muito menos forte do que se poderia acreditar, desde que se analise a evolução do mundo com uma grelha de leitura do mundo-de-após-a-crise ao invés de analisá-la com os critérios do mundo-de-antes-da-crise.

Neste número do 58 do GEAB, nossa equipa apresenta igualmente suas antecipações 2012-2016 dos "riscos-país" para 40 Estados, demonstrando que se pode descrever as situações e identificar as tendências pesadas através da actual "neblina de guerra" [4] . Num tal contexto, esta ferramenta de ajuda à decisão verifica-se muito útil tanto para o investidor individual como para o decisor económico e político. Nossa equipe apresenta igualmente a evolução do GEAB $ Index e suas recomendações (ouro-divisas-imobiliário) e inclusive, naturalmente, os meios para se proteger das consequências da próxima "dizimação dos bancos ocidentais".

Para este comunicado público do GEAB nº 58, nossa equipe escolheu apresentar um extracto do capítulo sobre a dizimação dos bancos ocidentais no primeiro semestre de 2012.

Primeiro semestre de 2012: Dizimação dos bancos ocidentais

De facto, tratar-se-á de uma tripla dizimação [5] que culminará com o desaparecimento de 10% a 20% dos bancos ocidentais no decorrer do próximo ano:
- uma dizimação dos seus efectivos de pessoal
- uma dizimação dos seus lucros
- e, por fim, uma dizimação do número de bancos.

Ela será acompanhada naturalmente de uma redução drástica do seu papel e da sua importância na economia mundial e afectará directamente os estabelecimentos bancários das outras regiões do mundo assim como os demais operadores financeiros (seguros, fundos de pensão, ...).

Nossa equipe poderia abordar este assunto tal como o fazem os media anglo-saxónicos, o presidente dos Estados Unidos e seus ministros [7] , os peritos de Washington e da Wall Street e, mais genericamente, os grandes [8] media nestes últimos tempos a propósito de todos os aspectos da crise sistémica global, ou seja, dizendo: "A culpa é da Grécia e do euro!". Isso evidentemente teria a virtude de reduzir a algumas linha esta parte do GEAB nº 58 e de suprimir toda veleidade de análise de eventuais causas nos Estados Unidos, no Reino Unido ou no Japão. Mas, sem surpresa para os nossos leitores, esta não será a escolha feita pelo LEAP/E2020 [9] . Sendo o único think tank a ter antecipado a crise e previsto bastante fielmente suas diferentes fases, não vamos abandonar hoje um modelo de antecipação que funciona bem em favor de preconceitos desprovidos de toda capacidade previsional (não esqueçamos que o Euro continua a portar-se bem [10] e que a Eurolândia acaba de realizar seu pequeno feito de conseguir em seis semanas as 17 votações parlamentares necessárias para o reforço do seu fundo de estabilização financeira [11] ). Assim, ao invés de repetir a propaganda ou o "pronto-a-pensar", permanecemos fieis ao método de antecipação e aderimos a uma realidade que é preciso desvelar para poder ser compreendida [12] .

No caso, desde há muito, quando se pensa "bancos" pensa-se sobretudo na City de Londres e na Wall Street [13] . E por essa razão, desde há mais de dois séculos para Londres e perto de um século para Nova York, estas duas cidades são os dois núcleos do sistema financeiro internacional e os covis por excelência dos grandes banqueiros do planeta. Toda crise bancária mundial (assim como todo fenómeno bancário de envergadura) tem portanto como fonte estas duas cidades e nela também termina o seu curso, uma vez que o moderno sistema financeiro mundial é um vasto processo de incessantes reciclagens da riqueza (virtual ou real) desenvolvida por e para estas duas cidades [14] .

A dizimação dos bancos ocidentais que agora começa e vai prosseguir nos próximos trimestres, fenómeno de amplitude histórica, não pode portanto ser compreendida e medidas sem analisar antes de mais nada o papel da Wall Street e de Londres nesta derrocada financeira. A Grécia e o Euro desempenham inegavelmente um papel como analisámos nos GEAB anteriores, mas são factores que a disparam: a dívida da Grécia de hoje corresponde às torpezas bancárias de ontem que agora explodem na praça pública; o Euro é o aguilhão do futuro que fura o inchaço financeiro actual. Trata-se dos dois dedos que apontam o problema; mas eles não são o problema. É isto que o sábio sabe mas que o idiota ignora, conforme o provérbio chinês [15] .

Para antecipar o futuro dos bancos ocidentais é efectivamente Londres e Wall Street que é preciso olhar, pela simples razão de que é nesse lugares que se agrupa a manada bancária e vem beber a sua dose de dólares todas as tardes. E o estado do sistema bancário ocidental pode ser medido através da evolução do pessoal efectivo dos bancos, da sua lucratividade e dos seus accionistas. Destes três factores podem-se deduzir muito directamente sua aptidão a sobreviver ou desaparecer.

A dizimação dos efectivos dos bancos

Comecemos pelos efectivos de pessoal! Neste assunto o quadro é bem sombrio pois os empregados do sector bancário (e doravante até mesmo para as "stars" do sistema bancário): desde meados de 2011 Wall Street e Londres anunciam sem interrupção despedimentos maciços, seguidos pelos centros financeiros secundários como a Suíça e os bancos europeus ou japoneses. No total são várias centenas de milhares de empregos bancários que desapareceram em duas vagas: 2008-2009 primeiro, depois a partir do fim da Primavera deste ano. E esta segunda vaga sobe em potência à medida que se passam os meses. Com a recessão global agora em curso, a secagem dos fluxos de capital para os EUA e o Reino Unido decorrentes das mudanças geopolíticas e económicas em curso [16] , as imensas perdas financeiras destes últimos meses e as regulamentações de todo género que progressivamente "quebram" a banca super lucrativa e o modelo financeiro dos anos 2000, os dirigentes dos grandes bancos ocidentais já não têm escolha: precisam limitar seus custos de qualquer maneira e o mais rapidamente possível e em proporções importantes. A solução mais simples (além daquela de super-facturar seus clientes) é portanto licenciar dezenas de milhares de empregados. E é o que se passa. Mas longe de ser um processo dominado, constata-se que a cada seis meses ou quase os dirigentes dos bancos ocidentais descobrem que haviam subestimado a amplitude dos problemas e que portanto são obrigados a anunciar novos despedimentos maciços. Com a perfeita tempestade político-financeira que se anuncia nos Estados Unidos para Novembro e Dezembro próximos [17] , o LEAP/E2020 antecipa assim uma nova série de anúncios deste tipo a partir do início de 2012. Os cost-killers do sector bancário têm belos trimestres diante de si quando se vê que o Goldman Sachs, que é igualmente afectado de modo directo por esta situação, está reduzido a limitar o número de plantas verdes nos seus escritórios a fim de poupar dinheiro [18] . Ora, depois de se erradicarem as plantas verdes geralmente são os pink slips [19] que florescem.

A dizimação do número de bancos

De certo modo, o sistema bancário ocidental assemelha-se cada vez mais à siderurgia ocidental dos anos 1970. Assim, os "mestres das forjas" acreditavam serem os mestres do mundo (contribuindo activamente para o desencadeamento das guerras mundiais), assim como nossos "grandes banqueiros de investimento" tomaram-se por Deus (a exemplo do presidente do Goldman Sachs) ou pelo menos por mestres do planeta. E a indústria siderúrgica foi a "ponta de lança", a "referência económica absoluta", da potência durante várias décadas. Contava-se a potência em dezenas de milhões de toneladas de aço assim como se contaram nestas últimas décadas a potência em milhares de milhões de dólares em bónus para dirigentes e traders dos bancos de investimentos. E depois, em duas décadas para a siderurgia, em dois/três anos para a banca [20] , o ambiente mudou: concorrência agravada, lucros que se fundem, despedimentos maciços, perda de influência política, fim das subvenções maciças e finalmente nacionalizações e/ou reestruturações dando lugar a um sector minúsculo em relação àquilo que era no seu momento de glória [21] . De certo modo, portanto, a analogia aplica-se ao que espera o sector bancário ocidental em 2012/2013.

Na Wall Street, o Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan em 2008 já haviam tido de se transformar subitamente em "bancos normais" para serem salvos. Na City, o estado britânico teve de nacionalizar uma grande parte do sistema bancário do país e neste momento o contribuinte britânico continua a suportar o custo uma vez que as cotações das acções dos bancos afundaram novamente em 2011 [22] . Trata-se igualmente de uma das características do sistema bancário ocidental no seu conjunto: estes operadores financeiros privados (ou cotado nos mercado) já não valem praticamente mais nada. A sua capitalização bursátil esfumou-se. Isso naturalmente cria uma oportunidade de nacionalização a baixo custo para o contribuinte a partir de 2012 pois esta é a escolha que se vai impor aos Estados, tanto nos Estados Unidos como na Europa e no Japão. Quer seja por exemplo o Bank of America [23] , o CitiGroup ou Morgan Stanley [24] nos Estados Unidos, o RBS [25] ou o Lloyds no Reino Unido [26] , a Société Générale em França, o Deustsche Bank [27] na Alemanha ou o UBS [28] na Suíça [29] , certos estabelecimentos muito grandes, "too big to fail" (demasiado grandes para cair) vão cair. Eles serão acompanhados por toda uma série de bancos médios ou pequenos como por exemplo o Max Bank que acaba de entrar em falência na Dinamarca [30] . Face a esta "dizimação" os meios dos Estados serão rapidamente ultrapassados, sobretudo neste período de austeridade, de fraca arrecadação fiscal e de impopularidade política do salvamento bancário [31] . Os dirigentes políticos vão portanto ter de se concentrar na preservação dos interesses dos poupadores [32] e dos empregados (dois aspectos com forte potencial eleitoral positivo) ao invés de salvaguardar os interesses dos dirigentes e dos accionistas dos bancos (dois aspectos com forte potencial eleitoral negativo e cujo precedente de 2008 demonstrou a inutilidade económica [33] ). Esta situação implicará um novo afundamento das cotações dos valores financeiros (e inclusive os seguros, considerados muitos "próximos" do contexto bancário) e agravará a perturbação dos hedge funds, fundos de pensão [34] e outros operadores tradicionalmente muito entrelaçados ao sector bancário ocidental. Não há dúvida de que isso não fará senão reforçar o contexto recessionista geral limitando os empréstimos à economia [35] .

Para simplificar a visão desta evolução, pode-se dizer que com o mercado bancário ocidental reduzindo consideravelmente o seu perímetro, o número de actores neste mercado é obrigado a diminuir proporcionalmente. Em certos países, em particular aqueles em que os grandes bancos açambarcam 70% ou mais do mercado bancário, isso vai traduzir-se inevitavelmente pelo desaparecimento de um ou outro destes actores muito grandes ... seja o que foram o que digam os seus dirigentes, os testes de stress ou as agências de notação [36] . Se se é accionista [37] ou cliente dos bancos que correm o risco de afundar-se no primeiro semestre de 2012, há naturalmente precauções a tomar. Nós apresentamos várias entre as recomendações deste GEAB nº 58. Se se é dirigente ou empregado destes estabelecimentos, as coisas são mais complicadas por já é demasiado tarde segundo o LEAP/E2020 para evitar estas bancarrotas em série; e o mercado do emprego bancário está saturado devido a despedimentos maciços. Entretanto, eis um conselho da nossa equipe para quem é empregado nestes estabelecimentos: se receber uma oferta de afastamento voluntário interessante, aceite-a pois daqui a alguns meses os afastamentos não serão mais voluntários e serão feitos em condições pouco favoráveis.