Novembro/2006:
Princípio da fase de impacto da crise sistémica global

Em Maio último, no Global Europe Anticipation Bulletin N°5, o estudo LEAP/E2020 pormenorizou as quatro fases da crise sistémica global, indicando que a fase conhecida como de aceleração começaria em Junho e estender-se-ia ao longo de um período máximo de seis meses, após a qual começaria a fase explosiva da crise, a "fase de impacto".

A acompanhar os desenvolvimentos destes últimos meses e o papel central desempenhado pelos Estados Unidos no actual sistema global, o LEAP/E2020 anuncia na sua edição de Outubro do GEAB (GlobalEurope Anticipation Bulletin N°8) que a fase de impacto começará em Novembro de 2006 e que o catalisador desta fase serão as eleições intercalares para o Congresso dos Estados Unidos [1] as quais são o ponto nodal das principais linhas de fractura do actual sistema global.

A fase da aceleração consistiu na percepção generalizada de que o sistema global com o qual nos familiarizámos ao longo de várias décadas está a mudar radicalmente e permanentemente como ilustram as seguintes tendências, agora amplamente reconhecidas, em relação a todo o planeta [2] : agravamento das crises nucleares com a Coreia do Norte e o Irão, falta de poder geral dos Estados Unidos em relação a todas as grandes crises destes últimos meses, incluindo o conflito israelense-palestino [3] , guerra civil no Iraque e estagnação americana até pelo menos 2010 [4] , sentimento crescente da derrota do ocidente para progredir no Afeganistão [5] , colapso do mercado imobiliário dos Estados Unidos [6] , aumento da volatilidade do sistema de "hedge funds" [7] , recessão da economia dos EUA a começar [8] , agravamento dos défices comerciais e de balança de pagamentos americanos [9] , enfraquecimento contínuo do dólar [10] , endividamento crescente das famílias americanas [11] .

Gráfico 1 – Taxa dos fundos federais.
Os pontos vermelhos indicam períodos em que o Fed financia.
Fonte: NoSpinForecast

A fase de impacto que se segue à fase de aceleração caracteriza-se pelo desencadeamento de uma série de crises brutais que afectam por contágio todo o sistema global. Esta fase explosiva da crise, a qual perdurará de seis meses a um ano, afectará directamente e muito fortemente os operadores e os mercados financeiros, os possuidores de activos com rendimentos fixos em dólares, os fundos de pensão e as relações estratégicas entre os Estados Unidos, de um lado, e a Europa e a Ásia do outro.

De acordo com a nossa análise, o seu impacto será muito mais forte no sector financeiro do que as nossas previsões do primeiro semestre de 2006 sugeriam, porque a mobilização deste sector nos Estados Unidos (juntamente com os seus relays de comunicação) levou a "euforizar" a opinião pública americana e a imensa maioria dos actores nestes sector, permitindo aos líderes deste partido apregoarem uma boa avaliação económica (o único tópico de campanha à sua disposição desde o verão de 2006) [12] . A utilização desta face do sistema global para finalidades eleitorais impediu assim a maioria dos actores de anteciparem as rupturas a virem e, por isso, aumentou consideravelmente o potencial explosivo da fase de impacto neste sector, uma vez que os operadores serão apanhados "sobre o pé errado".

No centro do processo de "euforia" dos eleitores americanos encontrar-se-á, em particular, o banco de negócios Goldman Sachs. Este, cujo antigo presidente, Henry Paulson, há poucos meses tornou-se o ministro das Finanças dos Estados Unidos, está na origem de uma decisão técnica que levou a um colapso artificial dos preços do petróleo nas últimas semanas. Na verdade, a Goldman Sachs mudou abruptamente a composição do seu indicador GSCI (Goldman Sachs Commodity Index), uma referência no mercado de matérias-primas de Chicago, obrigando portanto os traders a venderem mais de US$ 100 mil milhões de contratos de petróleo "futuro" entre Agosto e Setembro de 2006.

Gráfico 3– Gasolina sem chumbo - Nymex.
Fonte: AT-Bourse.

Além disso, a influência proeminente deste banco de negócios (o qual tornou-se o mais importante nos "hedge funds" globais) também está presente no “Working Group on Financial Markets”, (muitas vezes chamado "Plunge Protection Team"), criado pela Ordem Executiva 12631 [13] com o objectivo de "manter a confiança dos investidores", e que, sob a direcção das pessoas nomeados por G. W. Bush, e dirigido por Henry Paulson, está em posição de activar todos os actores influentes da Wall Street ou de Chicago.

No número de Outubro dedicado à "Fase de impacto da Crise sistémica global", o LEAP/E2020 analisa os pormenores deste processo de "euforia" dos actores através da decomposição dos mecanismos utilizados para convencer os eleitores americanos e os operadores do mundo financeiro de que o futuro é radioso, quando todos os indicadores objectivos estão a tocar alarmes [14] em termos de crescimento americano, emprego [15] , inflação, controle de riscos estratégicos, etc...

Além disso, a equipe do LEAP/E2020 tenta antecipar o modo de desenvolvimento e as consequências da fase de impacto sobre sectores ou operadores particularmente expostos, tais como os operadores de mercadores financeiros, os possuidores de fundos de investimento americanos com rendimentos fixos, os operadores envolvidos na indústria imobiliária e no financiamento do mercado imobiliário e em fundos de pensões.

Gráfico 3 – Mediana dos preços de venda - Casas monofamiliares

O LEAP/E2020 também tentou antever o papel dos "hedge funds" no processo explosivo da fase do impacto, o qual transformará a sua "mutualização de riscos" num "contágio do risco sistémico". Sobre este assunto, o LEAP/E2020 toca o alarme para todo o sector financeiro americano e em particular para os principais "hedge funds", os quais passaram a ser bancos de investimento como a Goldman Sachs ou Lehman Brothers bem como os principais "primary dealers" autorizados pela Reserva Federal dos Estados Unidos.

Segundo a equipe do LEAP/E2020, chegou o momento em que as motivações do Fed americano para cessar a publicação do M3, em Março último, serão reveladas; e as consequências desta estratégia "apanharão sobre o pé errado" aqueles que ingenuamente optaram por partilhar da euforia geral construída na perspectiva das eleições americanas de Novembro. A partir daí, como se explica no GEAB Nº 8, começa uma estória totalmente nova. Aquela da fase de impacto da crise sistémica global.