Novo ponto de inflexão da crise sistémica global:
Quando a ilusão de que a crise está dominada se desvanece…

Por outro lado, formulamos igualmente uma série completa de recomendações estratégicas e operacionais para que se prepare para o choque do início do Verão de 2008 (mediante assinatura).

Neste comunicado público, desejamos também explicar como esta nova operação de "euforização" contribuirá para agravar o choque que vem aí.

Na verdade, apesar das evidências quotidianas da continuação da crise (perdas bancárias e continuação do processo de depreciação dos activos financeiros [2] , multiplicação da falência de bancos médios, nomeadamente, nos Estados Unidos [3] , fragilização das grandes companhias seguradoras [4] , queda dura dos preços do imobiliário [5] , contaminação da economia real e das economias fora dos Estados Unidos [6] , continuação da queda da divisa dos Estados Unidos [7] , abrandamento económico na Europa [8] , …), as autoridades financeiras, os grandes bancos e os meios de comunicação internacionais empenharam-se em fazer-nos crer que a crise estava controlada. Impotentes perante a realidade, esses "aprendizes de feiticeiro" não tiveram outra opção senão utilizar a "arma psicológica" numa tentativa de travar a crise.

Podemos igualmente dizer que a crise sistémica global tem bons dias pela frente pois ela não pertence ao domínio do virtualismo em que parecem esmerar-se os banqueiros centrais, banqueiros de negócios e meios financeiros. Obviamente, os grandes bancos usufruíram da "euforização" actual com o intuito de fazer partilhar ao maior número as perdas passadas, e sobretudo as que estão para chegar, ainda mais importantes [9] , ao lançar vastas operações de recapitalização [10] .

Todavia, desta vez, e ao contrário do que aconteceu no ano passado, os actores não estão dispostos a ser enganados. Segundo o LEAP/E2020, este é um elemento psicológico significativo que irá acentuar o impacto da crise quando a ilusão da "crise controlada" se desvanecer no início do Verão de 2008.

Com efeito, o sistema financeiro mundial, e em particular o seu pilar americano, está a apostar tudo o que pode. A equipa do LEAP/E2020 duvida, no entanto, que o sistema esteja plenamente consciente disso. A credibilidade do FED e dos grandes bancos é hoje extremamente frágil (para não falar na das autoridades políticas). Os operadores (quer se trate de investimentos individuais, poupanças ou fundos soberanos) estão desconfiados e perguntam-se se não estarão a ser manipulados. Se, como pensam os nossos investigadores, daqui a algumas semanas, eles forem obrigados a constatar que estavam de facto a ser manipulados, e ainda, que a crise longe de estar "dominada" reaparece com uma força redobrada, então, assistiremos a verdadeiros movimentos de pânico nomeadamente nos mercados financeiros. Pois não existe nada pior na psicologia das massas do que o sentimento colectivo de se ter sido enganado deliberadamente.

Para adoptar uma imagem simples mas compreensível para todos os que sabem que os bancos "prendem" a grande massa dos investidores pela confiança que os investidores lhes concedem a fim de gerir as suas poupanças, basta imaginar as consequências de uma súbita recusa dos investidores em continuar a deixar os bancos gerirem as suas poupanças à vontade e passarem a exigir a liquidação das suas carteiras de acções em favor de aplicações menos arriscadas. As consequências de uma tal evolução são da ordem de uma baixa de 20% nos praças financeiras mundiais em apenas alguns dias. É este pesadelo que assombra os bancos centrais e em particular a Reserva Federal dos EUA e o Banco de Inglaterra (cujas economias respectivas estão estreitamente ligadas ao comportamento das bolsas). Paradoxalmente, ao recusarem enfrentar directamente a crise financeira eles preparam um choque ainda mais brutal.

De facto, ao contrário do que eles dizem (e talvez até ao contrário do que eles realmente acreditam), não existe fundo que possa travar a queda; ou melhor, até pode haver um piso, mas ele está a tornar-se cada dia mais profundo [11] . Ironicamente, aqueles que, em anos passados, costumavam dizer que não havia limite para o lucro e para o aumento de benefícios, encontram-se agora emboscados num processo em que o fundo se torna sempre mais fundo, em que as perdas continuam a aumentar incessantemente à medida que os preços dos activos de referência estão em descida contínua, e em que as únicas coisas que aumentam são a energia e o preço da comida. Não será porventura a ironia um dos únicos traços identificáveis da História?

O que é trágico são os milhares de milhões de pessoas que lutam agora para poder comprar a sua alimentação diária devido à inflação dos preços dos bens alimentares de primeira necessidade; ou as dezenas de milhões de pessoas que compraram casas nos Estados Unidos, no Reino Unido ou na Espanha e que se vêm agora detentoras de activos em constante desvalorização; ou ainda as dezenas de milhões de empregados, de empreendedores individuais ou de trabalhadores da função pública que irão perder os seus postos nos próximos doze meses.

"Terá sido mesmo necessário salvar o 'soldado Bear Stearns' ao preço de tamanha complacência financeira, sem precedentes?" – esta é a pergunta que toda a gente deveria estar a fazer aos peritos financeiros. "Como é que podemos salvar as dezenas de milhões de operadores económicos desconhecidos afectados pela crise?" irá tornar-se na questão central para todos os decisores políticos, económicos e financeiros a partir do Verão de 2008. Tendo em conta a atmosfera virtual que parece considerar que a manipulação da informação é o meio de governação absoluto, a nossa equipa tende a ser pessimista quando à capacidade dos dirigentes mundiais de dar respostas eficazes à segunda questão. Em todo o caso, é a segunda questão que é importante porque ainda pertence ao futuro, ainda que o tempo esteja a escassear.

No próximo número do GEAB, o do Verão de 2008, a nossa equipa irá descrever em pormenor as perspectivas para o segundo semestre de 2008 em cada grande região do planeta; bem como, as opções disponíveis, região por região, sector por sector e por categorias de activos.